降低利率，全球链反应发生

9月17日，当地时间，美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）会议记录发布了主要的政策信号 - 将联邦基金利率的目标降低了25个基本点，至4.00％-4.25％。这是美联储在2024年12月降低25点的利率的第一次运营。它不仅标志着美国金融政策正式进入周期的正式入境的“前奏”，而且还促进了美国全球储备的全球流动性，资本流量和资本利率。对于处于经济复苏的关键时期的中国，如何占用机遇并避免旋转外部政策变化的风险已成为市场稳定下当前宏观控制的重要建议。中国的图片/视觉不是根本的转变，而是“预防平衡”。目前，美联储选择了25个基本利率点。这是偶然的，但基于“美国经济通货膨胀粘性已经存在的实际权衡没有丢失，弹性的增长正处于压力下”，这也反映了以数据为重点的政策框架的基本逻辑。根据先前的市场期望，降级的25个基础是一个很高的概率事件 - 以前的CME集团数据先前预测了这次会议的25个基本速度分数的可能性，这是在这次会议上的25个基本考虑，而不是在50个基本的情况下降低了50％的利率。在以崩溃的通货膨胀速度和经济崩溃的风险中对美联储的双重控制中：一方面，美国核心通货膨胀率增长的月份增长率显示出过去几个月继续放缓的迹象，服务业的压力略有减慢，这表明，通货膨胀的衰落路径通常是稳定的，这是稳定的，这是一个稳定的窗口。另一方面，经济韧性不容忽视 - 在AU中阵风2025年，美国失业率上升到4.3％，四年级。美联储董事长鲍威尔（Kanythe Powell）在坎尼（Kanythe）邮政邮报的声明中，“尽管通货膨胀在过去两年中已经缓解，但它仍然高于美联储的长期2％的目标。”如果美联储目前选择将利率降低50点，那么市场可能会被解释为“转变的财务政策”，这将恢复通货膨胀的预期，这将增加后续政策法规的困难。相比之下，适度调整25分的基础不仅释放政策信号来应对增长风险，而且仍然是灵活调整的空间 - 如果通货膨胀回弹，可以降低利率降低；如果经济进一步削弱，那么中等的出现也可能会继续继续，这是普遍的“预防利率”。值得注意的是，美国联邦公开市场委员会（FOMC）的投票结果的判断值得一提，降低的利率降低了时间是11票赞成，反对1票。反对它的唯一投票来自唐纳德·特朗普总统唐纳德·特朗普（Donald Trump Trump）任命的白宫经济咨询委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Milan），他仅担任美联储董事，他促进了50个基本点削减，以促使经济并应对潜在的风险。这种投票方式赋予了美联储的自由 - 即使有不同的声音，它仍然符合基于经济数据而不是短期政治的仔细立场。这种自由对于维持美联储政策证书很重要，并且可以有效防止短期干预的长期诗歌失控，全球市场中稳定的期望。全球链反应：重建流动性下的机会和差异化。作为世界上最大经济体的中央银行，美联储降低利率的决定并不意味着美国的内部工作，而是有一个通过交付“美元商品资本流程”链，溢出对全球经济的巨大影响。它的影响既有机会，差异化和风险。首先，汇率和商品模式的变化。 9月18日，美元指数（DXY）迅速下降，速度为96.22，自2022年2月以来是一个新的低点。美元的削弱直接引起人们对非美国货币的普遍赞赏。诸如原油之类的KAL Resourcesawarentes的价格和非有产金属面额的美元将导致分阶段提高。毫无疑问，这是资源出口商的“助推器”。但是，对于中国和德国等主要制造国而言，不断增加的原材料成本会加剧工作方面的压力。同时，对当地货币的赞赏可以削弱出口竞争力，尤其是对于依靠低成本优势的出口业务而言。第二个是维修国际资本流量。利息老鼠之后美联储的ES，美元资产的收获在某种程度上拒绝了，新兴市场所有者的吸引力将增加。投资者安排财产的跨境分配。预计资本将在新兴市场的发达市场中流动，将最近的股票和债券市场推向恢复。从市场的短期表现来看，这种对比得到了证明：9月18日，美国三个主要的股票指数上升和下降，但道琼斯指数却持有很高的记录，并且美国卡巴的收益率也在调整，尤其是短期的国库券收益率，对政策预期更为敏感；欧洲市场，东京尼克（Nikkei）225指数（关闭1.15％），韩国综合指数（一日最高1.40％）的表现都强劲； A共享显示出趋势较高且下降的趋势，但在以前的利率完全融化后，它不仅仅是正常的回调。将军情况正处于向上渠道的帕加古（Pagagu）变化，而不是从主要支持中构想。此外，全球金融政策协调的困难将增加。一些发达经济体（例如欧元区和英国）可能会遵循美联储的降低利率降低，以防止过度欣赏当地货币的有害出口；新兴市场将获得更大的财务政策自主权空间，并且可以避免使用中等方面来支持经济复苏。但是，不同国家的经济基础差异很大 - 有些人仍然经历高通货膨胀，而其他国家的经济基础却损失了增长。这种差异可能会导致全球金融政策“战斗自我”，增加了经济中的国际政策的不确定性，甚至增强了新的摩擦和财务状况。对于我的国家，削弱美元的影响显示出独特的“双面”：一方面，中国出口商品Denomi的竞争力用外币的货币将分阶段提高，而进口原油，而不是金属和其他商品的成本将同时减少，另一方面，RMB将面临临时升值压力，这将直接发送给专门用于出口的企业，尤其是忽略级别的稳定企业的出口，尤其是挑战级别的稳定稳定和收入的稳定性。同时，中国和美国之间利率差的依恋将减轻跨境资本流出的压力，这将为我国家的资本市场提供马克利安格的支持。北行资金可以加速其回报，这与股票市场升值的回收一致。同时，我国财务政策行动的宽松外部环境，没有过多的资本流量障碍和波动汇率，政策政策工具（例如Target Sup中小型微型和重新捕捞的港口，用于国内经济复苏。如果短期波动很严重，它可能会引发投机的短期影响。它需要一个政策水平，以准确平衡“稳定增长”和“避免风险”。主要的是进一步增强RMB汇率的弹性 - 不允许汇率变化，以充分发挥“缓冲区”的作用，并减少金融资本流动流动在国内的影响。此外，单个利率不会消除外部环境中的不确定性：随后的降低利率降低的路径不是“设置脚本”，而是高度依赖数据的演变，例如美国核心通货膨胀能够继续接近2％的长期目标，以及工作的梅尔德人是否会更弱化。这意味着我的国家需要继续监视美联储的政策趋势，并准确评估其向GL的交付的影响Obal金融市场，商品价格和跨境流量，并注意美联储“通货膨胀控制”和“维持增长”之间权衡的变化。在此过程中，我们必须遵守国内宏观经济政策的确定，并决心避免外部干扰，以中断“稳定生长，结构修复并防止风险”的既定节奏。中国的反应：短期内的稳定平衡，长期的弹性在外部环境中面临着由美联储的降低利率降低带来的变化，我们的回应的核心应该是保持决心，遵守主要重点，并被动地遵循外部政策的节奏，但基于外部政策的效果，但基于外部政策的效果，但要根据实际的经济需求，而不是根据国内经济效应的效果，而是根据国内经济的效果，而努力的效果，则可以通过实现国内经济的效果，而努力驱动效果长期发展窗户的变化。在一方面，保持自治的统一和财务政策的准确性。美元的削弱以及中国与美国之间利率差距的间隔为中国的金融政策提供了更轻松的运营空间，但这并不意味着它可以被“淹没”。正确的道路应该是：根据经济恢复和结构优化需求的节奏，不断保持流动性水平，指导实际利率的下降趋势，Kakait适合使用诸如诸如比率和工具结构之比之比的储备等步骤，以确保精确的努力，并指导财务资源以超越科学和技术变化，超越技术变化，绿色转型和小型化合物，并提供了较小的成员和中型的业务，并逐渐减少。同时，我们将加强对期望的管理，加深汇率，提高RMB汇率的灵活性，增强监控并调整跨界ER资本流动，以便在合理的平衡水平上朝着相同方向变化，并防止短期投机资金从财务影响的影响中。另一方面，我们应该利用外部机会来解决进出口之间的“双向矛盾”。 The impact of weakening ofUS dollars in the Chinese economy "two -sidedness", in the short term, the pressure on export companies can be alleviated through policies such as export tax rebates and promotion of exchange rate hedging tools, but the fundamental strategy in the long term is to promote industrial upgrading - through tax cuts, fee reductions, technical Subsidies and other means, we can support export companies to transform into high-value-added and高科技领域，摆脱了他们对低成本的依赖。当中国的基本出口竞争从价格转向技术时，它可以真正阻止改变汇率的影响。同时，这也是一个非常重要的点。吸引长期资本的关键在于机构的开放，而不是短期股息。在美联储利率之后，国际资本布马利克在新兴市场中的趋势为中国资本市场带来了机会。但是，要维持长期资本，我们不能仅仅依靠短期政策的红利，但是我们需要加深资本市场改革：例如改善撤离系统，加强投资者的保护以及扩大机构开放。资本市场的长期吸引力来自改善机构和基本支持。当全球资本看到中国的长期潜在经济增长以及中国资本市场政策的透明度和稳定性时，我们将实现从“短期流程”到“长期提供”的转变。此外，我们必须监视外部政策趋势并加强管理OfCross-Cycle期望和配置。根据美联储在本次会议上的DOT图表，今年将再有两次降低利率（每人25点），这意味着尚未完成外部流动性的趋势。我的国家需要评估随后利率降低对全球资本流和商品价格的影响，并提前做出政策储备。例如，如果随后的美元减弱会导致商品价格急剧上涨，则进口通货膨胀可以通过增加战略储备和稳定供应链来稳定。如果全球经济陷入撤退的风险，财政支出可能会增加，可以在新基础设施和项目等主要领域进行投资，可以实施经济人民，并且可以增强国内需求推动经济增长的作用。同时，我们应该及时加强市场沟通，发布政策信号方式，避免由于信息的不对称而导致市场上的过度期望或惊喜。目前，美联储的利率是全球经济的重要节点，它从“高利率周期”转变为“松散周期”，还为中国经济提供了外部环境。但是，我们需要清楚地表明，外部政策股息最终是艾滋病。中国的长期和稳定的经济增长仍然必须依靠加强内源性驱动力 - 如果它是技术自力更生，IST升级工业等级，或者扩大消费市场并改善资本市场，那么它们是改善弹性经济的关键。由于废除了短期外部波动，我们可以将长期发展的机构基础结合在一起。通过这种方式，我们可以主动调整全球经济模式并实现高质量经济发展的目的。 ） 特别声明：上面的内容（包括NG照片或视频如果有）已由“ NetEase”自助媒体平台的用户上传和发布。该平台仅提供信息存储服务。 注意：上述内容（包括photos和视频（如果有））由NetASE HAO用户上传和发布，该用户是社交媒体平台，仅提供信息存储服务。